Hazine Getiri Eğrisi: Tanımı, Türleri

Hazine Getiri Eğrisi

ABD Hazine verim eğrisi, kısa vadeli Hazine bonolarının getirilerini uzun vadeli Hazine bonosu ve tahvillerle karşılaştırmaktadır. ABD Hazine Bakanlığı, bir yıldan az bir süre için Hazine bonosu çıkarır. İki, üç, beş ve on yıllık terimler için notlar verir. 20 ve 30 yıl arasında tahvil ihraç eder. Tüm Hazine menkul kıymetleri genellikle kısaca "notlar" veya "Hazine" olarak adlandırılır.

Hazine Bakanlığı, Hazine Müsteşarlığı için sabit bir yüz değeri ve faiz oranı belirlemektedir.

Daha sonra onları bir açık artırmada satar. Yüksek talep, fiyatın yüz değerinin üstündedir. Bu, verimi düşürür çünkü hükümet yalnızca yüz değerini artı belirtilen faiz oranını geri ödeyecektir.

Düşük talep, fiyatı yüz değerinin altına çeker. Bu, alıcıyı tahvil için daha az ödeme yaptığı, ancak aynı faiz oranını aldığı için getiriyi artırır. Bu yüzden getiriler her zaman Hazine bono fiyatlarının ters yönünde hareket ediyor. Hazine, sürekli pazarda günlük olarak satıldığı için sürekli olarak değişmektedir.

Getiri eğrisi, Hazine bonolarının, banknotlarının ve tahvillerinin getirilerini açıklar. Bir eğri olarak adlandırılır, çünkü eğer bir grafik üzerinde çizildiyse, verim normalde eğimlidir. Bunun nedeni, kısa süreli olan hazine bonolarının, genellikle orta vadeli notlar ve uzun vadeli tahviller kadar yüksek bir getiri ödememesidir. Niye ya? Yatırımcılar, paralarını kısa bir süre için tutmak için yüksek getiri oranı beklemiyorlar.

Ancak, paralarını onlarca yıldır dolaşımdan uzak tutmak için daha yüksek bir getiri bekliyorlar.

Birisinin 30 yıllık bir Hazine bonosu alacağını ve sadece yatırımlarının geri dönüşünün sadece birkaç yüzde puanı olduğunu bilerek oturmasına izin vereceğini düşünmek zor. Ancak bazı yatırımcılar, borsaya ya da taşınmazlara yaptıkları yatırımlardan daha yüksek bir getiri elde etmek istedikleri zararlarından kaygı duyuyorlar.

Federal hükümetin krediyi geciktirmeyeceğini biliyorlar.

Belirsizlik dolu bir dünyada, pek çok yatırımcı bu garantiye daha yüksek bir geri dönüşü feda etmeye isteklidir. Bu, yatırımcıların Hazineleri almamalarına ve tutmamalarına rağmen önemli. Onları ikincil piyasada tekrar satıyorlar. Bu, Hazine sahiplerinin onları emeklilik fonları, sigorta şirketleri ve emeklilik yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcılara sattığı yerdir.

Verim Eğrileri Türleri

Üç çeşit verim eğrisi vardır. Yatırımcıların ekonomi hakkında nasıl hissettiklerini anlatıyorlar. Bu nedenle ekonomik büyümenin yararlı bir göstergesidir.

bir normal verim eğrisi yatırımcıların kendilerine güvenmesi. Uzun vadeli notlardan utanıyorlar ve bu getirilerin hızla yükselmesine neden oluyorlar. Yani ekonominin hızla büyüyeceğini düşünüyorlar.

Bu size ne ifade ediyor? Mortgage faiz oranları ve diğer krediler getiri eğrisini takip eder. Normal getiri eğrisi olduğunda, 30 yıllık sabit ipotek 15 yıllık bir ipoteğe kıyasla daha yüksek faiz oranları ödemenizi gerektirecektir. Ödemeleri sallayabilirseniz, uzun vadede 15 yıllık ipoteğe hak kazanmaya çalışmaktan çok daha iyi olur.

bir düz getiri eğrisi Verim, pano boyunca düşük olduğunda. Yatırımcıların yavaş büyüme beklediklerini göstermektedir.

Ayrıca, ekonomik göstergelerin karışık mesajlar gönderiyor olması ve bazı yatırımcıların büyümeyi beklerken diğerlerinin de emin olmadığı anlamına gelebilir.

Getiri eğrisi düz olduğunda, 15 yıllık bir ipotek ile çok fazla tasarruf yapmayacaksınız. 30 yıllık krediyi de alabilir ve emekliliğiniz için tasarruf edebilirsiniz. Daha da iyisi, tasarrufları prensibe göre uygulayın ve evinizin özgür ve net sahibi olabileceğiniz güne bakın.

Düz bir getiri eğrisi, bankaların muhtemelen gerektiği kadar borç vermediği anlamına gelir. Niye ya? Beş, on ya da 15 yıl boyunca para ödünç verme riskleri için daha fazla getiri almazlar. Sonuç olarak, sadece düşük riskli müşterilere borç veriyorlar. Düşük riskli para piyasası araçları ve Hazine notlarında fazla fonlarını tasarruf etme olasılığı daha yüksektir.

Burada bir düz getiri eğrisi oluşturan koşulların bir örneği.

Verim eğrisi 31 Ocak 2011'de durgunluk sonrası zirveye ulaştı. 2 yıllık not verimi 0.58 oldu. Bu 2,84 baz puan, 10 yıl olan 3.42 not veriminden daha düşük. Bu fark Hazine getirisi yayılır. En çok kullanılan spread 2 yıllık not ve 10 yıllık not arasındadır. Bu yayılma, yukarı eğimli bir verim eğrisini ortaya çıkardı.

Verim eğrisi o zamandan beri düzleşti. 2012 yılında ekonomi yüzde 2 oranında sağlıklı bir şekilde büyüyordu. Ancak euro bölgesi borç krizi pek çok belirsizlik yarattı. Aylık iş raporu beklenenden düşük olduğunda, panik yatırımcıları hisse senedi sattı ve Hazine satın aldı. 1 Haziran 2012 tarihinde, 10 yıllık Hazine notu, gün içi işlemlerde 200 yılın en düşük seviyesine ulaştı. 2 yıllık nottaki verim 0.25 iken, 10 yıllık verim 1.47 idi. Yatırımcılar uzun vadeli büyüme konusunda daha az iyimser hale gelmişti. Paralarını daha uzun süre bağlamak için çok fazla verim gerektirmediler. Formasyon 1.22'ye düştü.

1 Temmuz 2016'da, 10 yıllık Hazine geliri, gün içi ticaret sırasında 1.385 seviyesinde yeni rekor kırdı. Yatırımcılar, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılma oyu olan Brexit hakkında endişeli. O zaman, verim eğrisi daha da düz hale geldi. Yayılma sadece 0.87 idi. Çünkü yatırımcılar gelecekteki büyümeye çok güvenmiyordu. Ayrıca, Fed'in Aralık 2015'te beslenen fon oranını artırması da etkili oldu. Bu, kısa vadeli Hazine bonolarının getirisini zorladı.

O zamandan beri getiri eğrisi düzleşmeye devam etti. 10 yıllık Hazine hasılatı yüzde 3'ün üzerine çıkmasına rağmen, kısa vadeli getiriler daha hızlı yükseldi. Sonuç olarak, aralarındaki fark küçülmüştür. Yayılma sadece 0,52'dir.

Verim Eğrisinde Önemli Olaylar

Hazine Güvenliği Yakın Verim
1/31/11 6/1/12 7/1/20164/24/2018
1 aylık fatura 0.15 0.03 0.24 1.70
3 aylık fatura 0.15 0.07 0.28 1.87
6 aylık fatura 0.17 0.12 0.37 2.05
1 yıllık not 0.26 0.17 0.45 2.25
2 yıl notu 0.58 0.25 0.59 2.48
3 yıllık not 0.98 0.34 0.71 2.63
5 yıllık not 1.95 0.62 1.00 2.83
7 yıllık not 2.71 0.93 1.27 2.95
10 yıllık not 3.42 1,47 (200 yıllık gün içi düşük) 1.46 (1.385 yeni gün içi düşük) 3.00 (2014'ten beri ilk kez)
20 yıl notu 4.33 2.13 1.81 3.08
30 yıllık tahvil 4.58 2.53 2.24 3.18
YAYILMIŞ 2.84 1.22 0.87 0.52

Bazı analistler, birters getiri eğrisi2019'un başlarında. Kısa vadeli getiriler uzun vadeli verimden daha yüksek olduğunda ortaya çıkar. Yatırımcıların talep ettiği sıradışı bir durumDaha Kısa vadeli faturalar için daha uzun vadeli senetler ve tahvillerden daha fazla verim. Bu neden olur? Ekonominin gelecek sene daha da kötüye gitmesini beklerler, sonra da uzun vadede düzelir.

Bu yüzden tersine bir getiri eğrisi genellikle bir durgunluk tahmin ediyor. Aslında, getiri eğrisi hem 2000 hem de 2008 durgunluğu öncesinde tersine döndü.

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Loading...
Bu yazıyı beğendiniz mi? Lütfen arkadaşlarınıza paylaşın:
Bir cevap yazın

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: