Verim Eğrisinde Paralel Bir Değişim Nedir?

Verim Eğrisinde Paralel Bir Değişim Nedir?

Profesyonel yatırımcıların, ekonomistlerin, bankacıların veya diğer finansal uzmanların getiri eğrisi hakkında konuştuklarında, kısa vadeli faiz oranları, ara faiz oranları ve uzun vadeli faiz oranları arasındaki ilişkiyi kastediyorlar; Doğrudan ya da dolaylı olarak altta yatan ilişkilerin bedelini, bir evden bir ipotek almak için ödediğiniz fiyattan, bir markete bir bakkalın fiyatının değişmesine bağlı olarak bir malın bedelini değiştiren mallar için. Normal ekonomik ve piyasa koşullarında, kısa vadeli faiz oranları en düşük seviyededir, çünkü daha düşük enflasyon oranları vardır, uzun vadeli faiz oranları ise en yüksek oranlardır.

(Çoğu zaman, yakın bir resesyon veya depresyonun yatırımcı beklentileri ile ilgili olması durumunda, uzun vadeli oranlar, "ters getiri eğrisi" olarak bilinen bir olguda kısa vadeli oranların altına düşebilir.)

Verim Eğrisinde Paralel Değişimin Tanımı

Getiri eğrisinde sözde paralel kayma, tüm sabit getirili vadelerdeki faiz oranlarının kısa vadeli, orta ve uzun vadeli artış veya azalışla aynı sayıda baz puan olması durumunda gerçekleşir. Örneğin, 1 yıllık, 5 yıllık, 8 yıllık, 10 yıllık, 15 yıllık, 20 yıllık ve 30 yıllık tahviller, bir önceki seviyelerinin% 1,50 veya 150 baz puan artmışsa, eğrinin kendisi değişmediği için verim eğrisinde bir paralel kayma olabilir; daha doğrusu, üzerindeki tüm veri noktaları, önceki eğimini ve şeklini korurken, grafiğin sağına taşındı.

Verim eğrisi, zamanın çoğunluğu olan yukarı doğru eğimlidir, paralel kaymalar en yaygın olanlardır.

Neden Verim Eğrisi Riski Önemlidir

Hazine bonoları, kurumsal tahviller ve vergisiz belediye tahvilleri gibi menkul kıymetli sabit getirili menkul kıymetlere park edilmiş çok sayıda mutlak veya nispi varlığa sahip yatırımcılar, üç tür yatırımdan farklı birden fazla risk türüyle uğraşmak zorundadırlar. özkaynaklara özgü riskler. Faiz oranı riski olarak bilinen verim eğrisi riski, verim eğrisindeki değişimlerin tahvil fiyatlarının önemli ölçüde dalgalanmasına neden olabileceği tehlikesidir, büyük kayıplar veya su altı pozisyonlarında harcanan yıllar, dikkatle yönetilmediyse.

İkincisi, tahvil vadelerinin beklenen çıkışların zamanlaması ile uyumlu olacak şekilde düzenlendiği bir varlık / borç eşleştirme yöntemi olarak bilinen bir sigorta şirketi gibi belirli durumlarda iyi olabilir. Diğerleri için, felaket heceleyebilir. Bu özellikle, hedge fonlar, borsada işlem gören fonlar veya sabit gelirli iadeler için kaldıraç kullanan özel hesaplar için geçerlidir.

Verim Eğrisinde Önemli Bir Paralel Kaymaya Karşı Koruma

Tahvilleri alan ve vadeye kadar elde tutulan yatırımcılar için, getiri eğrisinde, paralel veya başka bir şekilde, vardiyalar, herhangi bir pratik anlamda gerçekten anlamlı değildir çünkü nihai nakit akışı, vergiler ve gerçekleşmiş sermaye kazançları veya zararları üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktır. . Vadesinden önce pozisyonlarını tasfiye edebilecek yatırımcılar için faiz oranlarındaki büyük değişimlere karşı korunmanın en iyi yolu, vadenin daha yakın vadeleri volatilite riskini azaltarak bir çekim merkezi gibi davrandığı için tahvil süresini azaltmaktır.

Daha yüksek ağırlıklı, riske göre ayarlanmış geri dönüşlerin iyi bir olasılığını ve ilk kategoriye girmenin en iyi yolu, merdivenleme adı verilen bir teknik kullanmaktır. Genel risk profilinizde büyük bir fark yaratabilecek üç genel tahvil uygulamasından biridir, çünkü daha yüksek bir toplam verimden yararlanan bir menkul kıymetler koleksiyonu oluşturuyorsunuz, bu da size daha düşük bir süredir, size her iki dünyanın en iyisini veriyor. Çekilmesi zaman alır, ancak disiplinli, akıllıca yapılandırılmış bir portföyün bir parçası olarak, ikame yoktur.

Herhangi bir zamanda, bir olgunluğa sahip olursun, ihtiyacın olursa, orada sermaye var. Eğer değilse, uzun vadeli işletmelerde (normalde) daha yüksek verim elde ederek uzak bir vadeye atabilirsiniz.

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Loading...
Bu yazıyı beğendiniz mi? Lütfen arkadaşlarınıza paylaşın:
Bir cevap yazın

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: